Conseq recenze: fondy, poplatky, DIP a daně

Conseq je česká investiční skupina, která pod jednou střechou nabízí vlastní podílové fondy, fondovou platformu s fondy cizích správců, řízené investiční programy, DIP i penzijní spoření. Smlouvu o investování uzavíráte s obchodníkem s cennými papíry Conseq Investment Management, a.s., vlastní fondy obhospodařuje Conseq Funds investiční společnost, a.s. Obě firmy jsou pod dohledem České národní banky a patří holdingu Conseq Group.

Recenze investiční společnosti by neměla být přehledem výkonností jednotlivých fondů. Rozhoduje, komu svěřujete peníze, jak jsou oddělené od majetku firmy a kolik vás stojí vstup, držení a odchod. U fondových platforem se navíc poplatky skládají z několika vrstev, které se v nabídce snadno přehlédnou.

Článek vychází jen z webu a smluvních dokumentů Consequ, z obchodního rejstříku, z registru ESMA a ze zákonů. Poplatky popisujeme podle struktury, ne v číslech, protože se mění a liší podle produktu. Jak Conseq zapadá mezi další cesty k investování, ukazuje rozcestník investování přes účty, fondy a ETF.

Kdo za Consequem stojí?

Skupina Conseq má kořeny v roce 1994, kdy vznikla společnost Conseq Finance pro obchodování s cennými papíry. Postupně se přesunula od makléřské činnosti ke správě portfolií a fondů. Na začátku roku 2023 vznikla společnost Conseq Group a skupina přešla na holdingové uspořádání.

Podle stránky o historii skupiny se Conseq stará o více než 600 tisíc klientů, vedle drobných investorů i o firmy, obce a nadace. Hlavní firmy skupiny sídlí v Burzovním paláci v Rybné ulici v Praze 1.

Jaké licence skupina má?

Smluvní stranou retailového investora je Conseq Investment Management, a.s., zapsaná v obchodním rejstříku jako obchodník s cennými papíry s povolením ČNB. Podle dokumentu Informace zákazníkům má povolení mimo jiné k přijímání a provádění pokynů, obhospodařování portfolia, investičnímu poradenství a úschově a správě investičních nástrojů. V registru evropského orgánu ESMA je vedená jako investiční podnik se stavem aktivní.

Vlastní fondy obhospodařuje Conseq Funds investiční společnost, a.s., kterou registr ESMA eviduje jako správce standardních fondů i jako správce alternativních fondů, v obou případech pod dohledem ČNB. Třetí firmou je QI investiční společnost, která se věnuje administraci fondů třetích stran. Registr ČNB JERRS je chráněný opisem kódu, proto doporučujeme ověřit povolení přímo v něm před podpisem smlouvy.

Jak souvisí penzijní společnost?

Conseq penzijní společnost, a.s. je samostatná firma s povolením ČNB podle zákona o doplňkovém penzijním spoření. Podle obchodního rejstříku má stejného jediného akcionáře, Conseq Group, a.s., jako investiční firmy skupiny. Nabízí doplňkové penzijní spoření ZENIT.

Penzijní spoření a investování přes Conseq Investment Management jsou tedy dvě různé smlouvy u dvou různých firem. Každá má vlastní pravidla, poplatky i daňový režim. Kdy se hodí penzijko a kdy dlouhodobý investiční produkt, rozebírá srovnání penzijka, DIP a ETF.

Jak jsou chráněné peníze klientů?

Podle Informací zákazníkům vede Conseq evidenci, ve které kdykoli odliší majetek každého klienta od majetku ostatních klientů i od vlastního. Shodu se stavem u bank a depozitářů kontroluje nejméně jednou měsíčně.

Oddělený majetek a depozitáři

Zaknihované cenné papíry klientů bývají u depozitářů vedené souhrnně na zvláštních zákaznických účtech. Conseq upozorňuje, že depozitář pak bez jeho součinnosti nezná jednotlivé vlastníky. Podle českého práva se ale majetek klientů při úpadku Conseqa ani depozitáře do majetkové podstaty nezahrnuje a insolvenční správce ho má vydat.

Peníze klientů leží standardně u UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia na účtu se zvláštním režimem, odděleně od peněz Consequ. Riziko samotné banky ale podle dokumentu nese klient. U nástrojů vedených v zahraničí se ochrana řídí zahraničním právem, které může být slabší než české.

Zvláštní pozornost si zaslouží zlomky. Když Conseq nakoupí jen část kusu, klient vlastní spoluvlastnický podíl na investičním nástroji a takový zlomek podle Consequ sám investičním nástrojem není. Převést ho lze jen na jiného klienta nebo na Conseq.

Co kryje garanční fond?

Conseq Investment Management je účastníkem Garančního fondu obchodníků s cennými papíry. Ten vyplácí náhradu, když obchodník kvůli své finanční situaci nemůže klientům vydat jejich majetek. Podle § 130 odst. 9 zákona o podnikání na kapitálovém trhu jde o 90 % hodnoty majetku, nejvýše korunový ekvivalent 20 000 eur na jednoho klienta u jednoho obchodníka.

Garanční fond nekryje pokles hodnoty investice na trhu, chrání jen před selháním obchodníka. Ztrátu z poklesu kurzu fondu nese každý podílník sám.

Jaké fondy Conseq nabízí?

Nabídka má dvě vrstvy: vlastní fondy Consequ a fondovou platformu s fondy jiných správců. Přehled fondů na webu lze filtrovat podle třídy aktiv, měny, regionu, rizikového profilu od 1 do 7 i podle typu fondu. Každý fond má kartu s odkazem na statut, sdělení klíčových informací (KID), výroční zprávu a factsheet.

Fond si vždy ověřte podle identifikačního kódu uvedeného na kartě. Stejný název mívá více tříd v různých měnách a každá třída má vlastní kód i vlastní KID, jak vysvětluje článek co je ISIN a jak podle něj hledat.

Akciové, dluhopisové a smíšené fondy

Mezi vlastními fondy jsou akciové fondy zaměřené na střední Evropu, několik dluhopisových fondů od státních po korporátní a vysoce úročené dluhopisy a krátkodobé fondy peněžního trhu. Smíšenou skupinu tvoří hlavně fondy fondů Active Invest v konzervativní, vyvážené a dynamické variantě.

Názvy fondů uvádíme jen kvůli orientaci, nejde o doporučení. Pro výběr je podstatný rizikový profil, doporučená doba držení a náklady v KID.

Nemovitostní fond a jeho specifika

Conseq realitní je otevřený podílový fond, který podle statutu investuje do komerčních nemovitostí v Česku a v Polsku. Jde o speciální fond, u kterého statut počítá s možností pozastavit odkupy až na dva roky, pokud by nemovitosti nešly včas prodat. Pokyny se přijímají k termínům zveřejněným na kartě fondu, ne každý den.

Hodnota nemovitostí se určuje oceněním, ne denní burzovní cenou, a proto se kurz takového fondu obvykle hýbe pomaleji. Jak nemovitostní fondy fungují podle zákona a na co se dívat v jejich KID, popisuje samostatný článek o podílových nemovitostních fondech v Česku.

Fondy jiných správců na platformě

Přes platformu jsou dostupné fondy zahraničních správců, například Amundi, BlackRock, BNP Paribas, Fidelity, Franklin Templeton nebo Schroders. Na tyto fondy se vztahuje statut a KID jejich správce, Conseq je jen zprostředkuje. Produkt PLATINiQ s levnějšími indexovými fondy nabízí Conseq jen přes nezávislé zprostředkovatele.

Samostatná je platforma fondů kvalifikovaných investorů. Conseq u ní výslovně píše, že nabízené fondy nepodléhají jeho schválení ani přezkoumání kvality a odpovědnost nese investor. Kdo do takových fondů smí a jaká mají rizika, vysvětluje článek kdo je kvalifikovaný investor.

Jak funguje pravidelné investování?

Conseq nabízí tři hlavní investiční programy, které se liší tím, kdo rozhoduje o složení portfolia. Do všech lze investovat jednorázově i pravidelně trvalým příkazem.

Hledisko	Classic Invest	Active Invest	Horizont Invest
Kdo vybírá fondy	klient sám	portfolio manažeři	program podle horizontu
Z čeho se skládá	fondy z platformy, dluhopisy, certifikáty	tři fondy fondů	Active Invest a dluhopisové fondy
Strategie	podle výběru klienta	konzervativní, vyvážená, dynamická	vyvážená, dynamická
Řízení rizika v čase	na klientovi	v rámci limitů fondu	ke konci programu klesá podíl akcií
Právní rámec	smlouva o obstarání	smlouva o obstarání, fond fondů	smlouva o investičním programu
Režim DIP	ano	ano	ano
Kde najít poplatky	Sazebník Classic Invest	Sazebník Active Invest a Horizont Invest	Sazebník Active Invest a Horizont Invest

Classic Invest pro vlastní výběr

Classic Invest je základní produkt pro klienta, který si portfolio sestavuje sám. Právním rámcem je smlouva o obstarání nákupu a prodeje investičních nástrojů, takže Conseq provádí pokyny, ale o výběru rozhoduje klient. Vstupní poplatek se liší podle typu fondu a výše investice.

Active Invest a Horizont Invest

Active Invest je trojice fondů fondů, které obhospodařuje Conseq Funds investiční společnost. Klient volí jen strategii a o výběru podkladových fondů rozhodují manažeři v mezích statutu. Conseq na stránce programu zdůrazňuje, že investor drží stále jeden fond, i když se jeho složení mění.

Horizont Invest je program životního cyklu. Na začátku investuje převážně do dynamičtější složky a s blížícím se koncem programu postupně přesouvá peníze do dluhopisových fondů. Horizont si klient nastaví podle cíle a může ho průběžně měnit.

DIP u Consequ

Dlouhodobý investiční produkt lze u Consequ vést v režimu kteréhokoli z programů. Stávající smlouvu o obstarání lze do DIP zařadit dodatkem a uvnitř DIP je možné přestupovat mezi fondy. Srovnání poskytovatelů najdete v přehledu kde založit DIP.

Daňové zvýhodnění je vázané na podmínky § 15b zákona o daních z příjmů. Výplata musí přijít nejdříve po 120 kalendářních měsících a v roce, kdy dosáhnete 60 let. Při dřívějším výběru se daňová podpora vrací, na což upozorňuje i Conseq.

Z čeho se skládají poplatky?

Conseq na stránce Poplatky a sazebníky dělí náklady na vstupní poplatky, manažerské poplatky a ostatní náklady. Podrobněji je rozepisuje dokument Informace zákazníkům, který rozlišuje poplatky za investiční službu Consequ a náklady samotného fondu. Obě vrstvy se sčítají.

Vstupní poplatek a jeho předplacení

Vstupní poplatek se počítá jako podíl z investované částky a jeho sazba závisí na poplatkové kategorii fondu: dynamické, středně rizikové, konzervativní, krátkodobé a kompenzační. Fondy v kompenzační kategorii vstupní poplatek nemají, jsou ale zatížené vyššími průběžnými náklady. Při nesouladu mezi sazebníkem a prospektem fondu platí sazebník.

U pravidelných investic lze vstupní poplatek předplatit z plánovaného objemu vkladů za celou dobu programu. Sazba je pak nižší, ale předplacený poplatek je nevratný. Když plánované vklady nedoplatíte, vyjde tato varianta podle samotného Consequ dráž než placení při každé investici.

Průběžné náklady fondu a služby

Z majetku fondu se průběžně strhává manažerský poplatek a náklady na depozitáře, auditora nebo administraci. Kurz fondu je zveřejňovaný už po odečtení těchto nákladů, na výpisu je tedy neuvidíte jako samostatnou platbu.

Ke službě Consequ se podle smlouvy může přidat poplatek za využívání platformy nebo za vedení investičního účtu, poplatek za listinné výpisy a u obhospodařování portfolia i výkonnostní odměna. Před poskytnutím služby dostanete propočet celkových nákladů a každý rok zpětný přehled toho, co jste skutečně zaplatili.

Výstupní srážky a pobídky

Při prodeji může vzniknout dvojí náklad. Výstupní poplatek za obstarání prodeje stanoví sazebník Consequ, zatímco výstupní srážku fondu určuje jeho statut a KID. U fondů investujících do nelikvidních aktiv může být srážka výrazně vyšší než u běžných fondů.

Conseq otevřeně popisuje i pobídky. Od správců fondů dostává podíl z manažerského poplatku a zprostředkovatelům, přes které klienti smlouvu uzavírají, platí podíl ze vstupních i dalších poplatků. Kdo investuje přes poradce, by se měl zeptat, jak je odměňovaný, protože to může ovlivnit výběr fondů.

Jak se daní podílové listy?

Podílový list je podle § 115 zákona o investičních společnostech a investičních fondech cenný papír. Pro fyzickou osobu proto platí stejná osvobození jako u akcií, která stojí v § 4 odst. 1 zákona č. 586/1992 Sb. o daních z příjmů. Podrobný výpočet a postup do přiznání popisuje článek daň z prodeje akcií a ETF.

Časový test a limit příjmů

Příjem z prodeje podílového listu drženého déle než tři roky je osvobozený podle písm. u). Podle písm. t) jsou osvobozené i prodeje, jejichž úhrn příjmů za rok nepřesáhne 100 000 Kč, přičemž se sčítají prodejní ceny, ne zisky. Obě osvobození podle Finanční správy nelze kombinovat.

Časový test se posuzuje u každého nákupu zvlášť. Při pravidelném investování tak každá měsíční dávka získá osvobození v jiný den. Výpisy z Consequ proto archivujte po celou dobu investice, abyste mohli doložit datum a cenu každého nákupu.

Daň platí i samotný fond

Podílový fond je pro účely daní základním investičním fondem podle § 17b a jeho zisk se daní sazbou 5 % podle § 21 odst. 2 zákona o daních z příjmů. Tuto daň platí fond ze svého majetku a promítá se do kurzu podílového listu. Investor ji nikde nepřiznává.

Jak začít u Consequ?

Tabulka převádí typické otázky na to, co potřebujete vědět a kde to u Consequ najdete. Pod ní je postup založení smlouvy online podle stránek Consequ.

Co řešíte	Co potřebujete	Kde to hledat
Bezpečí peněz při krachu firmy	oddělení majetku a limit garančního fondu	Informace zákazníkům, část Ochrana majetku
Kolik zaplatíte při vstupu	poplatkovou kategorii fondu a sazbu	Sazebník příslušného programu
Kolik stojí držení	průběžné náklady fondu	KID fondu, tabulka Skladba nákladů
Jak rychle dostanete peníze	lhůtu pro odkup a případnou srážku	statut a KID fondu
Pravidelná investice s předplatným	podmínky předplaceného poplatku	Sazebník a Informace zákazníkům
Daňová úleva na stáří	podmínky DIP	stránka DIP a § 15b zákona o daních z příjmů
Spor s Consequem	postup reklamace	Reklamační řád, ČNB, finanční arbitr

Jak si založit smlouvu

Smlouvu lze uzavřít online, přes finančního poradce nebo osobně v sídle. Online postup podle stránek Consequ vypadá takto:

1. Vyberte program, tedy Classic Invest, Active Invest, nebo Horizont Invest, a rozhodněte, zda chcete režim DIP.
2. Vyplňte osobní údaje, investiční dotazník a dotazník podle zákona proti praní peněz.
3. Spolu se smlouvou nastavte pokyn k nákupu, tedy do čeho a jak se mají poslané peníze investovat.
4. Nahrajte fotografie dvou dokladů totožnosti a potvrzení o bankovním účtu vedeném na vaše jméno.
5. Před podpisem si uložte sazebník, Informace zákazníkům a KID všech vybraných fondů.
6. Po podpisu pošlete první platbu a v aplikaci Můj Conseq zkontrolujte, že se pokyn provedl.

Kam se obrátit se stížností

Stížnost se nejprve podává Consequ podle jeho reklamačního řádu. Když ji nevyřeší, můžete se obrátit na ČNB a jako spotřebitel na finančního arbitra podle zákona č. 229/2002 Sb. Jak řízení u arbitra probíhá, popisuje návod stížnost u finančního arbitra.

Co si z toho odnést

Pět bodů, které rozhodují víc než výkonnost v minulých letech:

• Smluvní stranou je Conseq Investment Management, obchodník s cennými papíry pod dohledem ČNB, fondy spravuje sesterská investiční společnost.
• Majetek klientů je oddělený od majetku firmy a garanční fond kryje jen selhání obchodníka, nikoli tržní ztrátu.
• Poplatky mají dvě vrstvy, služby Consequ podle sazebníku a náklady fondu podle KID, a předplacený vstupní poplatek je nevratný.
• Nemovitostní fond a fondy kvalifikovaných investorů mají delší lhůty pro odkup a mohou odkupy pozastavit.
• Podílové listy mají stejný časový test i roční limit jako akcie, u DIP rozhodují podmínky § 15b.

Recenze a zkušenosti klientů

Recenze Consequ od klientů najdete v hodnocení aplikace Můj Conseq v App Store a na Google Play a v profilu firmy na Mapách Google. Obsah recenzí nepřebíráme, protože se mění. Při čtení recenzí sledujte, zda se týkají investic, nebo penzijního spoření, a zda pisatel řeší poplatky, výběr peněz, nebo přístup poradce.

Časté otázky

Je Conseq regulovaná společnost?

Ano. Conseq Investment Management je obchodník s cennými papíry s povolením ČNB a registr ESMA ho vede jako aktivní investiční podnik. Fondy spravuje Conseq Funds investiční společnost, rovněž pod dohledem ČNB.

S kým uzavírám smlouvu o investování?

S Conseq Investment Management, a.s. Vlastní fondy obhospodařuje sesterská Conseq Funds investiční společnost.

Patří penzijní společnost do stejné skupiny?

Ano. Podle obchodního rejstříku je jediným akcionářem Conseq penzijní společnosti i investičních firem Conseq Group, a.s. Penzijní spoření je ale samostatná smlouva s vlastními pravidly.

Co se stane s penězi, když Conseq zkrachuje?

Podle Informací zákazníkům se majetek klientů při úpadku do majetkové podstaty nezahrnuje a má být vydán. Pokud by chyběl, nastupuje Garanční fond obchodníků s cennými papíry se zákonným limitem.

Kolik vyplatí garanční fond?

Podle § 130 odst. 9 zákona o podnikání na kapitálovém trhu 90 % hodnoty majetku, nejvýše korunový ekvivalent 20 000 eur na jednoho klienta u jednoho obchodníka. Tržní ztráty nekryje.

Jaký je rozdíl mezi Classic Invest a Active Invest?

V Classic Invest si fondy vybíráte sami z platformy. V Active Invest volíte jen strategii a fondy vybírají portfolio manažeři uvnitř fondu fondů.

Pro koho je Horizont Invest?

Pro dlouhodobé pravidelné investování s pevným cílem. Ke konci horizontu program automaticky snižuje podíl rizikovější složky.

Mohu mít u Consequ DIP?

Ano, v režimu kteréhokoli z programů Classic Invest, Active Invest a Horizont Invest. Stávající smlouvu o obstarání lze do DIP zařadit dodatkem.

Kde najdu poplatky Consequ?

V sazebníku konkrétního programu na stránce Poplatky a sazebníky a v dokumentu Informace zákazníkům. Náklady samotného fondu uvádí jeho KID a statut.

Co je předplacený vstupní poplatek?

U pravidelných investic lze vstupní poplatek zaplatit předem z plánovaného objemu vkladů. Sazba bývá nižší, ale poplatek je nevratný, i když plán nedoplatíte.

Proč se u některých fondů nevyplácí peníze hned?

Speciální fondy, zejména nemovitostní, mají podle zákona delší lhůty pro odkup a mohou odkupy pozastavit. Konkrétní termíny najdete ve statutu a na kartě fondu.

Musím platit daň z prodeje podílových listů?

Ne, pokud jste podílový list drželi déle než tři roky nebo pokud roční úhrn příjmů z prodeje cenných papírů nepřesáhl 100 000 Kč. Jinak jde o ostatní příjem podle § 10.

Kontroluje Conseq fondy kvalifikovaných investorů na své platformě?

Ne. Conseq u platformy uvádí, že nabízené fondy nepodléhají jeho schválení ani přezkoumání kvality a odpovědnost nese investor.

Kam si stěžovat, když nejsem spokojený?

Nejprve Conseqa podle reklamačního řádu. Dál se můžete obrátit na ČNB a jako spotřebitel na finančního arbitra nebo na soud.