Bondster recenze: jak funguje P2P platforma, buyback a daně

Bondster je česká online platforma, přes kterou drobní investoři kupují podíly na úvěrech, které už dříve poskytly nebankovní úvěrové společnosti. Investor tedy nepůjčuje dlužníkovi přímo, ale přebírá část pohledávky od takzvaného poskytovatele úvěru, kterému se v angličtině říká originátor. Výnos tvoří úroky ze splátek, riziko nese investor spolu se závazky poskytovatele.

Recenze P2P platformy nemůže stát jen na slibovaném výnosu. Rozhoduje, kdo je smluvní stranou, co přesně kryje garance zpětného odkupu a co se stane, když poskytovatel přestane platit. Právě tyto otázky se řeší až ve chvíli, kdy je v portfoliu úvěr v prodlení a peníze nejdou snadno vybrat.

Článek vychází z webu Bondsteru, jeho smluv a obchodních podmínek, z obchodního rejstříku, z registru ESMA a ze zákona o daních z příjmů. Poplatky popisujeme jen podle struktury, ne v číslech, protože se mění. Obecný princip tohoto typu investic rozebírá článek jak funguje P2P a P2B investování a kam P2P patří mezi ostatními cestami, ukazuje rozcestník investování přes účty, ETF, akcie a dlouhodobé produkty.

Kdo za Bondsterem stojí?

Smluvní stranou investora je BONDSTER Marketplace s.r.o. se sídlem v ulici U libeňského pivovaru v Praze 8. Obchodní rejstřík ji vede od června 2014, původně pod názvem P2P finance CZ s.r.o., současné jméno nese od roku 2017. Podle rejstříku je firma aktivní a nemá zapsanou likvidaci ani insolvenci.

Vlastník a strategický partner

Jediným společníkem je podle obchodního rejstříku CEP Invest Private Equity, SE. Jako strategického partnera Bondster uvádí společnost ACEMA Credit Czech, a.s., nebankovního poskytovatele úvěrů zajištěných nemovitostmi. Velký podíl úvěrů jednoho originátora ale zvyšuje koncentraci rizika, proto sledujte, kolik peněz máte u kterého poskytovatele.

Jaká registrace u ČNB

Bondster v patičce webu uvádí, že je u České národní banky registrován jako poskytovatel platebních služeb malého rozsahu. Číslo registrace na webu neuvádí a registr ČNB JERRS chrání přímé vyhledání ověřovacím kódem, proto údaj přebíráme jen jako tvrzení provozovatele. Registrace se týká platebních služeb, nikoli investičních služeb.

Obchodní podmínky navíc výslovně píší, že virtuální účet investora není platebním účtem ve smyslu zákona o platebním styku. Peníze investorů jsou podle webu vedené na účtech Komerční banky odděleně od provozních peněz platformy. Nejde ale o vklad v bance, na který by se vztahoval systém pojištění vkladů.

Proč není v registru ESMA

Evropské nařízení 2020/1503, zkráceně ECSP, zavedlo licenci pro crowdfundingové platformy financující podniky. V registru ESMA, který tyto licence eviduje, Bondster není. Ověřit to můžete sami v registru ESMA pro poskytovatele služeb skupinového financování.

Česká národní banka ve stanovisku k participačním smlouvám vysvětluje, že nařízení nedopadá na modely, kde úvěr nejprve poskytne někdo na vlastní účet a investor pak kupuje pohledávku nebo participaci. Na úvěry spotřebitelům se nařízení nevztahuje vůbec. Investor na Bondsteru proto nemá ochranné prvky nařízení, jako je vstupní test znalostí nebo čtyřdenní lhůta na rozmyšlenou.

Jak investice na Bondsteru funguje?

Dlužník si půjčí od poskytovatele úvěrů, poskytovatel nabídne úvěr na platformě, investor do něj investuje a dostává podíl ze splátek jistiny a úroků. Poskytovatelů je víc a jejich úvěry podle webu pocházejí ze čtyř kontinentů.

Postoupení pohledávky od poskytovatele

Ke každé investici investor dostane smlouvu o postoupení pohledávky s pohledávkovým listem, kde jsou parametry úvěru. Poskytovatel na investora postupuje část pohledávky z jistiny a z úroku a investor ho zároveň pověřuje správou a vymáháním. Poskytovatel tak dál komunikuje s dlužníkem svým jménem, ale na účet investora.

Jméno dlužníka Bondster kvůli ochraně osobních údajů nepředává. Pohledávku lze podle smlouvy převést dál jen přes portál Bondster, tedy prodejem na sekundárním trhu.

Smlouva o participaci

V dokumentech ke stažení je vedle postoupení i smlouva o participaci podle občanského zákoníku. Při participaci investor pohledávku nekupuje, ale získává podíl na jistině a úroku úvěru jako závazek poskytovatele. Smlouva výslovně uvádí, že investor nezískává vymahatelná práva přímo vůči dlužníkovi.

Zástavní právo k pohledávce poskytovatele vzniká až zahájením vymáhání a smlouva říká, že platforma ani poskytovatel neodpovídají za ztráty, když dlužník neplatí. Kterou smlouvu uzavíráte, zjistíte v detailu úvěru a v dokumentech po investici.

Kdo úvěr spravuje a vymáhá

Správu a vymáhání zajišťuje poskytovatel úvěru podle svých interních postupů. Do zahájení vymáhání je správa pro investora bez odměny, od té chvíle si poskytovatel bere podíl z vymožené částky podle smlouvy. Vymáhání tak snižuje částku, která se investorovi vrátí.

Když poskytovatel správu nezvládá nebo se dostane do potíží, může ji podle obchodních podmínek převzít Bondster. Rychlost vymáhání neovlivníte, a jak se v insolvenci přihlašují pohledávky, popisuje návod přihlášení pohledávky do insolvence.

Co kryje garance zpětného odkupu?

Garance zpětného odkupu, anglicky buyback, je u většiny nezajištěných úvěrů hlavní ochranou investora. Jde o závazek poskytovatele úvěru, ne Bondsteru ani banky. Její hodnota proto stojí a padá s finanční kondicí konkrétního poskytovatele.

Kdy se zpětný odkup spouští

Když dlužník neplatí, spustí se odkup po lhůtě uvedené v parametrech úvěru. Poskytovatel pak investorovi vyplatí nesplacenou jistinu a dlužné úroky, podle obchodních podmínek do deseti pracovních dnů.

Zpětný odkup může nařídit i Bondster, například když poskytovateli hrozí insolvence nebo poruší smlouvu o spolupráci. Poskytovatel také smí úvěr odkoupit kdykoli sám, i bez souhlasu investora. Investor v tom případě dostane jistinu a úroky ke dni odkupu.

Kdy odkup selže

Klíčová věta stojí v článku 8 části B obchodních podmínek: zpětný odkup se neprovede, když poskytovatel nemá na svém virtuálním účtu dost peněz. Poskytovatel sice za škodu odpovídá, ale investor pak čeká na vymáhání a nemá jistotu, kolik a kdy dostane.

Bondster proto vede veřejnou stránku Poskytovatelé v prodlení, kde u každé firmy popisuje důvod zpoždění, postoj poskytovatele a postup vymáhání. Před investicí ji porovnejte se seznamem aktivních poskytovatelů.

Zajištění nemovitostí a LTV

Druhou ochranou je zástavní právo k nemovitosti nebo k movité věci, třeba k autu či stroji. Při nesplácení se zástava prodá a z výtěžku se uspokojí pohledávky investorů. Míru zajištění ukazuje ukazatel LTV, tedy poměr výše úvěru k hodnotě zástavy.

Nižší LTV dává větší rezervu, ocenění ale dodává poskytovatel a prodej zástavy může trvat dlouho. Jak se hodnota nemovitostí vyvíjí a co ovlivňuje jejich prodejnost, popisuje přehled investic do nemovitostí pro drobné investory.

Ochrana	Kdo ji poskytuje	Na čem závisí	Kde ji najdete
Garance zpětného odkupu	poskytovatel úvěru	peníze poskytovatele na jeho virtuálním účtu	parametry úvěru, VOP čl. 8 část B
Zástava nemovitosti	dlužník, spravuje poskytovatel	hodnota a prodejnost zástavy, LTV	detail úvěru
Garance likvidity	poskytovatel úvěru	nabídka u konkrétního úvěru, poplatek	detail úvěru, smlouva o postoupení
Oddělené účty investorů	Bondster a Komerční banka	řádné vedení evidence platformou	FAQ Vklad a výběr peněz
Převzetí správy platformou	Bondster	smluvní postup při potížích poskytovatele	VOP čl. 7 část B

Jaká rizika nese investor?

Na Bondsteru se potkávají tři vrstvy rizika. Dlužník nemusí splácet, poskytovatel nemusí dostát garanci a platforma může mít potíže.

Riziko poskytovatele úvěru

U úvěrů s buybackem investor v praxi nevěří dlužníkovi, ale poskytovateli. Když poskytovatel zkrachuje, garance ztrácí hodnotu a investor se dostává do pozice věřitele, který čeká na výsledek řízení. Proto je rozumné nemít většinu peněz u jednoho originátora.

Pro orientaci nabízí Bondster vlastní Bondster Score na škále od nuly do sta, počítané z rentability, kvality portfolia, likvidity a včasnosti reportingu. Sám Bondster uvádí, že nejde o úvěrový rating ani doporučení.

Riziko platformy

Pro případ platební neschopnosti Bondsteru popisuje web postup s likvidátorem. Smlouvy o postoupení by podle provozovatele zůstaly v platnosti a peníze na oddělených účtech by neměly patřit do majetku firmy. Jde ale o popis provozovatele, ne o záruku.

Podíl na úvěru není vklad v bance, takže na něj nedopadá pojištění vkladů, a žádný kompenzační systém pro investory Bondster na webu neuvádí. Srovnání s bankovním spořením je proto zavádějící, i když se výnosy objevují vedle sebe. Co chrání peníze na spořicím účtu, popisuje srovnání spořicích účtů a pojištění vkladů.

Diverzifikace a automatické strategie

Bondster nabízí tři přednastavené strategie a možnost vlastních pravidel, pro koruny a eura zvlášť. Strategie omezují, kolik peněz může jít k jedné úvěrové společnosti, a splátky automaticky znovu investují. Diverzifikace snižuje dopad jednoho selhání, ale nechrání před problémem celého trhu nebo platformy. Výnos v nabídce vždy odráží riziko, ne kvalitu platformy.

Jak dostat peníze z investice?

Část jistiny se vrací průběžně se splátkami. Kdo chce odejít dřív, má tři cesty, ale žádná není zaručená u všech úvěrů.

Sekundární trh

Na sekundárním trhu nabízíte své podíly ostatním investorům, se slevou, za stejnou cenu nebo s přirážkou. Nabídka platí devadesát dní a pak ji lze zopakovat. Prodávající platí poplatek jen při uskutečněném prodeji, kupující neplatí nic.

Prodat nejde úvěr zesplatněný, odepsaný, ukončený nebo déle v prodlení, než dovolují pravidla trhu. Právě problémové úvěry tedy obvykle neprodáte. Kupující vidí u nabídek ukazatel YTM, tedy očekávaný roční výnos do splatnosti.

Garance likvidity a pravidelné vystoupení

U některých úvěrů nabízí poskytovatel garanci likvidity, tedy možnost kdykoli vystoupit a dostat zbývající jistinu. Vystoupení je zpoplatněné a výši poplatku najdete ve smlouvě o postoupení. U úvěrů s pravidelným vystoupením lze odejít jen v předem daných intervalech a v pětidenním okně.

Obě možnosti jsou stejně jako buyback závazkem poskytovatele, takže když nemá peníze, vystoupení se nemusí podařit. O mimořádný odkup lze požádat e-mailem, ale poskytovatel vyhovět nemusí.

Měny, vklady a výběry

Investovat lze v korunách a eurech a měnu lze v účtu konvertovat. První platba musí přijít z účtu vedeného na vaše jméno a s ID investora jako variabilním symbolem. Vybírat lze kdykoli, ale jen na ověřený registrovaný účet, a náklady na zahraniční převody a konverzi nese investor.

Jak danit úroky z Bondsteru?

Bondster na svém webu výslovně píše, že výnosy nezdaňuje a investor je musí zdanit sám v daňovém přiznání. Obchodní podmínky to potvrzují povinností investora odvést daně související s pohledávkou. V tom se P2P platforma liší od bankovního spořicího účtu, kde banka daň sráží.

Příjem podle § 8 zákona

Zákon o daních z příjmů řadí do příjmů z kapitálového majetku v § 8 odst. 1 písm. g) úroky a jiné výnosy z poskytnutých úvěrů nebo zápůjček, úroky z prodlení a poplatek z prodlení. Podle § 8 odst. 5 jsou tyto příjmy nesnížené o výdaje dílčím základem daně. Výdaje, například poplatky platformě, tedy nelze odečíst.

Finanční správa na stránce ke kapitálovým příjmům řadí úroky z úvěrů a zápůjček mezi příjmy, u nichž poplatník podává daňové přiznání. Dílčí základ se přičte k ostatním příjmům a daní sazbou podle § 16. U brokera, který úroky z volné hotovosti zdaní srážkou, jak popisuje recenze brokera XTB, je situace jiná.

Kdy podat přiznání

Podle § 38g odst. 1 podává přiznání každý, jehož roční zdanitelné příjmy přesáhly 50 000 Kč, nepočítaje příjmy osvobozené a zdaněné srážkou. Zaměstnanec s podepsaným prohlášením u zaměstnavatele přiznání podle § 38g odst. 2 podávat nemusí, pokud jeho další příjmy podle § 7 až 10 nepřesáhnou 20 000 Kč.

Úroky z Bondsteru se sčítají s úroky z jiných P2P platforem i ze zápůjček soukromým osobám. Osvobození za tři roky držby, známé u akcií, se na úroky nevztahuje, jak ukazuje i článek o dani z prodeje akcií a ETF.

Podklady z výpisu

Podklady najdete v přehledu transakcí v profilu, kde si stáhnete výpis za zvolené období. Z výpisu potřebujete připsané úroky, úroky z prodlení a sankční poplatky, u eurových investic i datum pro přepočet kurzem. Bondster doporučuje přiznání řešit s daňovým poradcem registrovaným u Komory daňových poradců.

Zákon výslovně neřeší, jak zdanit přirážku nebo slevu při prodeji na sekundárním trhu a úrokovou část ceny při zpětném odkupu. U větších objemů si proto výklad ověřte s poradcem ještě před podáním přiznání. Výpisy archivujte, protože je finanční úřad může chtít vidět.

Jak začít na Bondsteru?

Tabulka převádí typické otázky před registrací na to, co je potřeba vědět a kde to na webu Bondsteru najdete. Dokumenty stojí za přečtení ještě před prvním vkladem, protože smlouvu o uživatelském účtu uzavíráte už registrací.

Co řešíte	Co potřebujete vědět	Kde to hledat
Bojíte se krachu poskytovatele	kdo garantuje buyback a co když nemá peníze	VOP čl. 8 část B, stránka Poskytovatelé v prodlení
Chcete vědět, co vlastníte	postoupení pohledávky, nebo participace	smlouvy v Dokumentech ke stažení, detail úvěru
Plánujete peníze brzy vybrat	sekundární trh, garance likvidity, vystoupení	FAQ Sekundární trh a Investování
Zajímají vás náklady	vedení účtu, odchozí platby, prodej, vystoupení, vymáhání	Sazebník investora a stránka Poplatky
Řešíte daně	které úroky a poplatky z prodlení přiznat	výpis transakcí, § 8 a § 38g ZDP
Chcete ověřit regulaci	registrace u ČNB a absence v registru ESMA	patička webu, registr ESMA
Máte spor s platformou	mimosoudní řešení spotřebitelských sporů	VOP, Česká obchodní inspekce

Co si přečíst v dokumentech

Všechny smlouvy najdete na stránce Dokumenty ke stažení na webu Bondsteru. Klíčové jsou obchodní podmínky, smlouva o postoupení pohledávky, smlouva o participaci a sazebník investora. Zveřejněné obchodní podmínky jsou z roku 2021.

V sazebníku sledujte, co se účtuje průběžně z držených investic. Poplatek z investovaného objemu se liší podle měny a zpoplatněné jsou i odchozí platby nad určitý počet za měsíc. Další náklady vznikají při prodeji, vystoupení z investice a vymáhání.

Jak si založit účet

Registrovat se mohou plnoletí občané Česka a dalších zemí EU a vybraných států, i firmy se sídlem v EU. Podmínkou je bankovní účet v EU vedený na vaše jméno. Postup podle webu Bondsteru:

1. Vyplňte registrační formulář. Registrací uzavíráte smlouvu o uživatelském účtu a souhlasíte s obchodními podmínkami.
2. Zapněte dvoufázové ověření v nastavení účtu. Funguje přes autentizační aplikaci, varianta přes SMS není k dispozici.
3. Pošlete první vklad z účtu na své jméno a jako variabilní symbol uveďte ID investora z profilu.
4. Nahrajte doklad totožnosti, doklad o vlastnictví bankovního účtu a doklad o bydlišti. Bondster je vyžaduje nejpozději při prvním výběru.
5. Vyberte úvěry ručně, nebo nastavte přednastavenou či vlastní strategii zvlášť pro koruny a eura.
6. Průběžně kontrolujte stránku Poskytovatelé v prodlení a na konci roku si stáhněte výpis transakcí pro daňové přiznání.

Co si z toho odnést

Pět bodů, které rozhodují víc než výnos v nabídce:

• Smluvní stranou je BONDSTER Marketplace s.r.o., peníze ale v praxi dlužíte a svěřujete hlavně poskytovatelům úvěrů.
• Buyback je závazek poskytovatele a podle obchodních podmínek se neprovede, když poskytovatel nemá peníze.
• Bondster není v registru ESMA podle nařízení ECSP a podíl na úvěru není vklad krytý pojištěním vkladů.
• Předčasný odchod závisí na sekundárním trhu nebo na nabídce poskytovatele, problémové úvěry se prodávají těžko.
• Úroky Bondster nezdaňuje, patří do daňového přiznání jako příjem podle § 8 zákona o daních z příjmů.

Recenze a zkušenosti investorů

Recenze Bondsteru od investorů najdete v hodnocení na Google, na portálu Trustpilot a v diskusích investorů o P2P platformách. Při čtení recenzí sledujte datum, zda pisatel investoval do úvěrů s buybackem od poskytovatele, který se později dostal do prodlení, a jak rychle platforma řešila výběry a vymáhání.

Časté otázky

Je Bondster regulovaný ČNB?

Bondster na svém webu uvádí, že je u ČNB registrován jako poskytovatel platebních služeb malého rozsahu. Nemá povolení podle evropského nařízení o crowdfundingu a v registru ESMA není.

Kdo Bondster vlastní?

Podle obchodního rejstříku je jediným společníkem BONDSTER Marketplace s.r.o. společnost CEP Invest Private Equity, SE. Strategickým partnerem je ACEMA Credit Czech, a.s.

Do čeho na Bondsteru investuji?

Do podílů na úvěrech, které už poskytly nebankovní úvěrové společnosti. Investor získá část pohledávky postoupením nebo participaci na úvěru.

Co je garance zpětného odkupu?

Závazek poskytovatele úvěru vykoupit pohledávku zpět, když dlužník po stanovené lhůtě neplatí. Kryje nesplacenou jistinu a dlužné úroky, ale jen pokud má poskytovatel peníze.

Co když poskytovatel úvěru zkrachuje?

Garance odkupu pak nemusí být splněna. Správu úvěrů může převzít Bondster a investor čeká na výsledek vymáhání nebo insolvenčního řízení.

Co když zkrachuje Bondster?

Podle provozovatele by chod platformy zajistil likvidátor a smlouvy o postoupení by zůstaly platné. Peníze investorů jsou vedené odděleně na účtech Komerční banky.

Jsou peníze na Bondsteru pojištěné?

Ne. Podíl na úvěru není bankovní vklad, takže na něj nedopadá pojištění vkladů, a Bondster žádný kompenzační systém pro investory neuvádí.

V jakých měnách lze investovat?

V korunách a eurech. Měnu lze konvertovat přímo v účtu a automatickou strategii lze nastavit pro každou měnu zvlášť.

Jak funguje sekundární trh?

Své podíly nabízíte ostatním investorům se slevou nebo přirážkou, nabídka platí devadesát dní. Úvěry v delším prodlení, zesplatněné nebo odepsané prodat nelze.

Mohu investici ukončit kdykoli?

Jen u úvěrů s garancí likvidity, a to za poplatek. Jinak zbývá pravidelné vystoupení v daných intervalech nebo prodej na sekundárním trhu.

Sráží Bondster daň z úroků?

Ne. Bondster výnosy nezdaňuje a investor je uvádí v daňovém přiznání jako příjem z kapitálového majetku podle § 8 zákona o daních z příjmů.

Mohu od úroků odečíst poplatky?

Ne. Podle § 8 odst. 5 jsou úroky z úvěrů a zápůjček dílčím základem daně nesníženým o výdaje.

Jak se na Bondsteru zabezpečit?

Zapněte dvoufázové ověření přes autentizační aplikaci. Při e-mailu o změně ověření, kterou jste neprovedli, kontaktujte podporu.

Kde najdu podklady k daňovému přiznání?

V přehledu transakcí ve svém profilu, kde si stáhnete výpis za zvolené období.