Akcie Philip Morris ČR jsou akcie české dceřiné společnosti mezinárodního tabákového koncernu, které se obchodují v korunách na pražské burze a na RM-SYSTÉMu. Firma vydělává hlavně prodejem cigaret a bezdýmných výrobků v Česku a na Slovensku a výrobou v závodě v Kutné Hoře pro další trhy skupiny. Nejde o akcie americké mateřské společnosti Philip Morris International, i když se jmenují podobně.
Titul se na pražské burze obchoduje od roku 1993 a akcionáře u něj nejvíc zajímají dividendy. O výplatě ale každý rok rozhoduje valná hromada, v níž má rozhodující slovo nizozemská holdingová společnost skupiny. Pevně stanovenou dividendovou politiku firma podle své výroční zprávy nemá.
Článek vysvětluje, jak firma funguje, jaký má vztah k mateřskému koncernu, kde se akcie obchoduje a co ovlivňuje její hospodaření. Vychází jen z investorských stránek firmy, výroční finanční zprávy, stránek Burzy cenných papírů Praha a zákona o daních z příjmů. Ceny akcií ani výši dividend neuvádíme, protože rychle zastarávají. Širší souvislosti najdete v přehledu jak investovat přes účty, ETF a akcie.
V kostce
- Kdo to je: Philip Morris ČR a.s. z Kutné Hory, dceřiná firma Philip Morris International, která vlastní i slovenskou Philip Morris Slovakia.
- Kdo rozhoduje: většinu akcií drží Philip Morris Holland Holdings B.V., veřejnost vlastní zhruba pětinu firmy.
- Z čeho žije: prodej cigaret a bezdýmných výrobků v Česku a na Slovensku a výrobní služby pro skupinu v závodě Kutná Hora.
- Kde se obchoduje: Burza cenných papírů Praha, segment Standard Market, a RM-SYSTÉM, vždy v korunách.
- Dividendy: pevnou politiku firma nemá, o rozdělení zisku rozhoduje každý rok valná hromada.
- Hlavní rizika: klesající trh cigaret, spotřební daně, regulace, nelegální obchod a rozhodnutí mateřského koncernu.
Co je Philip Morris ČR
Philip Morris ČR a.s. je akciová společnost se sídlem v Kutné Hoře, zapsaná v obchodním rejstříku od roku 1991. Vznikla z privatizace státního podniku Tabák, do kterého Philip Morris vstoupil v roce 1992, a název mateřské skupiny převzala v roce 2000. Vedení sídlí v Praze, výroba zůstala v Kutné Hoře.
Firma o sobě uvádí, že je největším výrobcem a prodejcem tabákových a nikotinových výrobků v Česku. Vlastní také 99% podíl ve slovenské Philip Morris Slovakia, takže výroční zpráva vždy popisuje obě země dohromady. Podle vlastních údajů zaměstnává v obou zemích přes tisíc tři sta lidí.
Spojení s mezinárodním Philip Morris je přitom starší než privatizace. Kutnohorská továrna podle historie na firemním webu vyráběla v licenci cigarety Marlboro už od konce osmdesátých let. Tabák se v bývalém cisterciáckém klášteře v Kutné Hoře zpracovává přes dvě stě let, což firma ráda připomíná i v komunikaci s akcionáři.
Vztah k mateřské Philip Morris International
Nejdůležitější věc pro drobného investora: Philip Morris ČR není americká Philip Morris International, ale její dceřiná společnost. Vrcholovou ovládající firmou je Philip Morris International Inc., přímým většinovým akcionářem nizozemská Philip Morris Holland Holdings B.V. Ta podle výroční zprávy drží přes tři čtvrtiny základního kapitálu, zbytek je rozptýlen mezi veřejnost.
Z toho plyne, že zásadní rozhodnutí fakticky padají na úrovni koncernu. Výroční zpráva výslovně uvádí, že hlavní strategické směřování a podnikové politiky určuje PMI a že řízení kapitálu včetně plánování dividend se řídí centrálními pravidly skupiny. Minoritní akcionář na valné hromadě hlasuje, ale výsledek hlasování předurčuje většinový vlastník.
Propojení je vidět i na penězích. Volné prostředky české skupiny leží v systému cash poolingu PMI jako vklady splatné na požádání u jiné společnosti koncernu. Kromě dividend neměla firma podle zprávy v posledních dvou letech s nizozemskou mateřskou společností žádné jiné transakce, obchodní vztahy běží přes další firmy skupiny PMI.
Čím firma vydělává
Výroční zpráva dělí podnikání na tři části: český trh, slovenský trh a výrobní služby. Na obou trzích firma prodává cigarety, náplně do zařízení na zahřívaný tabák, e-cigarety a nikotinové sáčky. Výrobky nakupuje od skupiny PMI bez ohledu na to, ve kterém závodě vznikly.
U cigaret vystupuje jako distributor, který nese plné riziko prodeje. U bezdýmných výrobků je naopak distributorem s omezeným rizikem: nevlastní k nim duševní vlastnictví a dostává marži z tržeb. Firma sama upozorňuje, že pokles zisku z cigaret nemusí růst bezdýmných výrobků v dlouhém horizontu vyrovnat, protože její podíl na zisku z nich je smluvně omezený.
Třetí nohou jsou výrobní služby. Závod v Kutné Hoře vyrábí cigarety a další tabákové výrobky pro zhruba čtyřicet trhů skupiny PMI a tuto výrobu fakturuje jako službu. Tržby z výrobních služeb tak závisejí hlavně na potřebách koncernu, ne na tom, kolik krabiček se prodá v Česku.
Cigarety a bezdýmné výrobky
V cigaretách firma prodává mezinárodní i domácí značky, výroční zpráva jmenuje Marlboro, L&M, Petra, Sparta a RGD. Tato část je citlivá na ceny, protože se poptávka podle zprávy přesouvá do levnějších segmentů. Právě tam je portfolio firmy méně zastoupené, což tlačí na tržní podíl.
Bezdýmná část stojí na zařízení IQOS ILUMA s náplněmi TEREA, LEVIA a DELIA, na e-cigaretách VEEV a na nikotinových sáčcích ZYN. V licenci s jihokorejskou KT&G prodává také zařízení lil SOLID. Starší náplně HEETS už firma z obou trhů stáhla a zákazníky převádí na novější generaci.
Výsledky bezdýmné části silně ovlivňuje regulace. Na Slovensku podle zprávy dopadl na prodeje zákaz charakteristických příchutí u zahřívaných náplní a v Česku se spotřební daň nově vztahuje i na nikotinové sáčky a e-cigarety. Každá změna zákona tak může rychle změnit čísla celé divize.
Závod v Kutné Hoře
Kutnohorský závod patří podle firmy k nejefektivnějším výrobním provozům skupiny PMI. Kromě cigaret se v něm nově vyrábějí i nikotinové sáčky ZYN, na které koncern postupně instaloval nové výrobní linky. Firemní web uvádí, že výroba sáčků už byla slavnostně spuštěna.
Pro akcionáře je důležité, jak je výroba nastavená. Závod pracuje jako výrobní služba pro PMI, takže zisk z výroby určují smluvní podmínky uvnitř koncernu, ne volný trh. Firma ve zprávě uvádí, že nová výroba by neměla mít negativní dopad na ziskovost z výrobních služeb.
Rozšíření výroby o sáčky má podle zprávy zajistit dlouhodobou budoucnost závodu v době, kdy cigaret ubývá. Zároveň ale ukazuje, jak moc je česká firma navázaná na plány mateřské skupiny. O tom, co se bude v Kutné Hoře vyrábět, rozhoduje koncern, ne minoritní akcionáři.
Základní údaje o akcii
Tabulka shrnuje údaje, které se během let nemění nebo mění jen výjimečně. Kurz, tržní hodnotu a poslední dividendu najdete vždy aktuálně na stránce emise na pse.cz a v sekci pro akcionáře na webu firmy. Údaje o vlastnících vycházejí z poslední výroční zprávy.
| Údaj | Philip Morris ČR a.s. |
|---|---|
| ISIN | CS0008418869 |
| Trh | regulovaný trh, Burza cenných papírů Praha, segment Standard Market |
| Kde se dále obchoduje | RM-SYSTÉM, česká burza cenných papírů, segment EasyClick |
| Měna obchodování | česká koruna |
| Obchodování od | 1993 |
| Sektor | tabákové a nikotinové výrobky |
| Hlavní akcionář | Philip Morris Holland Holdings B.V., skupina Philip Morris International |
| Druh akcií | kmenové akcie se stejnými právy |
| Dceřiná společnost | Philip Morris Slovakia s.r.o. |
| Informace pro akcionáře | sekce Pro akcionáře na webu firmy |
Kde se akcie obchoduje
Akcie jsou přijaté k obchodování na regulovaném trhu Burzy cenných papírů Praha, kde patří do segmentu Standard Market. Burza tento segment popisuje jako trh pro velké a prestižní emise českých i zahraničních firem. Obchoduje se průběžně během burzovního dne a v korunách.
Druhým místem je RM-SYSTÉM, česká burza cenných papírů, která cílí na drobné a střední investory. Titul tam patří do segmentu EasyClick, kam burza řadí nejlikvidnější tituly. Na obou trzích jde o tutéž emisi se stejným ISIN.
Na pražské burze mohou obchody uzavírat jen její členové, tedy banky a obchodníci s cennými papíry. Drobný investor proto vždy nakupuje přes zprostředkovatele, který má k burze přístup. Seznam členů burzy a tvůrců trhu pro tento titul zveřejňuje přímo pse.cz, takže si snadno ověříte, zda váš obchodník na pražský trh dosáhne.
Jak koupit akcie krok za krokem
Nákup akcie z pražské burzy je technicky jednoduchý, rozhoduje hlavně výběr zprostředkovatele. Postup vypadá u většiny českých obchodníků podobně. Pokud s investováním začínáte, projděte si nejdřív průvodce jak začít investovat s malou částkou.
- Ověřte si, že váš obchodník je členem Burzy cenných papírů Praha, nebo že nabízí přístup na RM-SYSTÉM.
- Otevřete investiční účet a vyplňte vstupní údaje a dotazník, které obchodník při založení účtu požaduje.
- Pošlete na účet koruny, protože se titul obchoduje v české měně a odpadá měnová konverze.
- Vyhledejte titul podle ISIN CS0008418869 nebo podle názvu Philip Morris ČR.
- Zvolte typ pokynu. Limitní pokyn určuje nejvyšší cenu, za kterou jste ochotni nakoupit, což se u méně obchodovaného titulu hodí.
- Po nákupu si zkontrolujte, zda máte u obchodníka nebo v Centrálním depozitáři zapsaný aktuální bankovní účet pro výplatu dividendy.
★ Hlídejte rozhodný den
Na dividendu má nárok ten, kdo akcie vlastní k rozhodnému dni, který určuje valná hromada. Datum najdete v oznámení o výplatě výnosů v sekci pro akcionáře. Kdo akcie koupí až po tomto dni, na dividendu za daný rok nárok nemá.
Dividendy a valná hromada
Dividendová politika firmy podle výroční zprávy „není stanovena“. O rozdělení zisku rozhoduje každý rok valná hromada na návrh představenstva, který předem přezkoumá dozorčí rada. Zisk se rozděluje zpravidla z výsledku daného roku, valná hromada ale může sáhnout i do nerozděleného zisku z minulých let.
Za rok 2025 valná hromada schválila rozdělit akcionářům převážnou většinu zisku a jen malý zbytek ponechat ve firmě. Historie ukazuje dlouhodobou ochotu vyplácet vysoký podíl zisku, jistota to ale není. Firma sama píše, že výše dividend souvisí s jejím obchodním modelem a ziskovostí. Pro srovnání s jiným pražským dividendovým titulem si přečtěte článek o akciích ČEZ a jejich dividendách.
Samotnou výplatu zajišťuje pro firmu Česká spořitelna, jejíž mateřskou bankou je Erste Group obchodovaná také v Praze. Peníze chodí bezhotovostně na účet zapsaný v evidenci cenných papírů, případně na účet, který akcionář sdělí přes banku. Rezidenti s bankovní identitou mohou podle oznámení požádat o výplatu i online.
⚠ Nejde o investiční doporučení
Tento text popisuje, jak firma a její akcie fungují. Není investičním doporučením ani výzvou k nákupu či prodeji. Minulé výsledky ani dosavadní výplaty dividend nezaručují budoucí výsledky a hodnota akcií může klesat i růst.
Daně z dividend a prodeje
Z dividendy české akciové společnosti se strhává daň zvláštní sazbou 15 %, a to přímo při výplatě. Tak to stanoví paragraf 36 zákona o daních z příjmů a oznámení firmy potvrzuje, že daň srazí sama a odvede finančnímu úřadu. Akcionář tak na účet dostává dividendu už po zdanění.
Akcionář s daňovým domicilem v jiném státě může podle oznámení žádat o zvýhodněnou sazbu podle smlouvy o zamezení dvojího zdanění. K žádosti musí doložit potvrzení o daňovém domicilu a další podklady uvedené v žádosti o výplatu. Bez nich se použije základní sazba.
Při prodeji akcií platí pro fyzické osoby dvě osvobození. Příjem je osvobozený, pokud mezi nákupem a prodejem uplynuly více než tři roky, nebo pokud úhrn příjmů z prodeje cenných papírů za rok nepřesáhne 100 000 Kč. Obě výjimky nepatří na akcie zahrnuté v obchodním majetku podnikatele.
Hlavní rizika akcie
Největší dlouhodobé riziko popisuje firma sama: spotřeba cigaret klesá kvůli zvyšování daní, vládní politice, menší společenské přijatelnosti kouření a nelegálnímu trhu. Zákon o konsolidaci veřejných rozpočtů zavedl víceletý kalendář postupného zvyšování spotřební daně z tabáku. Evropská unie navíc připravuje revizi směrnice o spotřební dani, což podle firmy snižuje předvídatelnost podnikání.
Druhým rizikem je struktura vlastnictví. Většinový akcionář rozhoduje o dividendách, strategii i o tom, co se v závodě vyrábí, a minoritní akcionář má jen malý vliv na výsledek hlasování. Změna priorit koncernu se tak může v hospodaření české firmy projevit rychleji než změna trhu.
Třetí skupinou jsou tržní a provozní rizika: padělky a pašování, konkurence levnějších značek, přechod zákazníků mezi kategoriemi nikotinových výrobků a měnový kurz. Slovenské výsledky totiž vznikají v eurech a do korun se přepočítávají. Objem denních obchodů si ověřte na stránce emise, protože u méně obchodovaného titulu může větší pokyn posunout cenu.
Co řešíte a kde to ověřit
Většinu otázek k akcii zodpoví oficiální dokumenty firmy a stránka emise na burze. Tabulka ukazuje, kam se podívat podle toho, co zrovna potřebujete.
| Co řešíte | Co potřebujete vědět | Kde to ověřit |
|---|---|---|
| Kolik firma vydělala | tržby, provozní a čistý zisk po segmentech | výroční a pololetní finanční zpráva |
| Zda bude dividenda | návrh představenstva na rozdělení zisku | pozvánka a výsledky valné hromady |
| Kdy musíte akcie držet | rozhodný den pro výplatu dividendy | oznámení o výplatě výnosů |
| Jak dostat dividendu | plátce, způsob výplaty, potřebné dokumenty | žádost o výplatu na webu firmy |
| Kdo firmu ovládá | podíl mateřské společnosti | výroční zpráva, kapitola o vlastním kapitálu |
| Aktuální kurz a objem | cena, obchody, tvůrci trhu | stránka emise na pse.cz |
| Jaká jsou rizika | regulace, daně, obchodní model | kapitola Rizika ve výroční zprávě |
Co si z toho odnést
Pět věcí, které je dobré vědět dřív, než se začnete akcií zabývat:
- Philip Morris ČR je česká dceřiná firma, nikoli americká Philip Morris International.
- Většinový akcionář ze skupiny PMI rozhoduje o dividendách i strategii, minoritní akcionář má malý vliv.
- Firma vydělává na prodeji v Česku a na Slovensku a na výrobních službách pro koncern.
- Pevná dividendová politika neexistuje, o každé výplatě rozhoduje valná hromada.
- Klesající trh cigaret, spotřební daně a regulace patří k rizikům, která firma sama uvádí.
Jak se domácí tituly liší od dividendových akcií z americké burzy, ukazuje text o akciích Coca-Coly.
Recenze a názory analytiků
Samotná firma hodnocení analytiků na svých stránkách pro akcionáře nezveřejňuje. Recenze akcie v podobě analýz a doporučení vydávají obchodníci s cennými papíry, často tvůrci trhu, jejichž seznam je na pse.cz. Nepřebíráme je, protože rychle zastarávají a mohou odrážet zájmy autora. Při čtení takové recenze hledejte datum, předpoklady o dividendách a to, zda autor rozlišuje českou firmu od mateřské PMI.
Časté otázky
Je Philip Morris ČR totéž co Philip Morris International?
Ne. Philip Morris ČR a.s. je česká akciová společnost z Kutné Hory a dceřiná firma skupiny Philip Morris International. Na pražské burze se obchodují akcie české firmy, nikoli americké mateřské společnosti.
Kdo je hlavním akcionářem?
Přímým většinovým akcionářem je nizozemská Philip Morris Holland Holdings B.V., která drží přes tři čtvrtiny akcií. Vrcholovou ovládající společností je Philip Morris International Inc., zbytek akcií drží veřejnost.
Kde se akcie obchodují?
Na regulovaném trhu Burzy cenných papírů Praha v segmentu Standard Market a na RM-SYSTÉMu v segmentu EasyClick. Obchoduje se v korunách.
Jaký je ISIN akcie?
ISIN akcie Philip Morris ČR je CS0008418869. Podle něj titul najdete u obchodníka i na stránkách burzy.
Má firma stanovenou dividendovou politiku?
Nemá. Výroční zpráva uvádí, že dividendová politika není stanovena a o rozdělení zisku rozhoduje každý rok valná hromada na návrh představenstva.
Kdo vyplácí dividendy?
Výplatu pro firmu zajišťuje Česká spořitelna. Peníze posílá bezhotovostně na účet zapsaný v evidenci cenných papírů nebo na účet, který akcionář sdělí přes banku.
Jak se daní dividenda?
U české akciové společnosti se strhává srážková daň zvláštní sazbou 15 % přímo při výplatě. Srážku provádí firma a odvádí ji finančnímu úřadu.
Musím platit daň z prodeje akcií?
Fyzická osoba je od daně osvobozena, pokud akcie držela déle než tři roky, nebo pokud její příjmy z prodeje cenných papírů za rok nepřesáhnou 100 000 Kč. Osvobození neplatí pro akcie v obchodním majetku.
Čím firma vydělává?
Prodejem cigaret, náplní do zařízení na zahřívaný tabák, e-cigaret a nikotinových sáčků v Česku a na Slovensku a výrobními službami pro skupinu PMI v závodě v Kutné Hoře.
Co vyrábí závod v Kutné Hoře?
Cigarety a další tabákové výrobky pro zhruba čtyřicet trhů skupiny a nově také nikotinové sáčky ZYN. Výroba probíhá jako služba pro koncern PMI.
Jaká jsou hlavní rizika?
Klesající spotřeba cigaret, zvyšování spotřebních daní, přísná regulace, nelegální obchod, konkurence levnějších značek a rozhodnutí většinového akcionáře.
Proč firma vlastní slovenskou společnost?
Philip Morris ČR vlastní 99% podíl ve Philip Morris Slovakia, která prodává výrobky skupiny na Slovensku. Výsledky obou firem proto vykazuje dohromady.
Kde najdu výroční zprávu?
V sekci Pro akcionáře na webu firmy, kde jsou i pololetní zprávy, dokumenty k valným hromadám a oznámení o výplatě dividend.
Může se akcionář zúčastnit valné hromady?
Ano. Každý akcionář má právo účastnit se valné hromady, hlasovat, žádat vysvětlení a podávat návrhy. Podmínky účasti uvádí pozvánka zveřejněná na webu firmy.
