Srovnávat měsíční splátku úvěru se splátkou operativního leasingu je jako srovnávat dva různě naplněné nákupní košíky. Ve splátce operativu bývá pojištění i servis, ve splátce úvěru není nic než úhrada dluhu. Modelový příklad níž ukazuje, jak se z varianty, která vypadala o osmnáct set korun měsíčně levněji, po dorovnání košíku stane varianta o tisícovku dražší.
Hlavní body
- Měsíční splátka není u žádných dvou variant srovnatelná veličina.
- Rozhoduje součet všech nákladů minus hodnota vozu na konci.
- Operativní leasing přenáší riziko poklesu ceny na pronajímatele.
- Přes RPSN nelze srovnávat operativ s úvěrem, u operativu žádné není.
- U vozu na firmu se varianty liší v odpočtu daně z přidané hodnoty.
Co se rozhoduje jako první
Ne cena, ale vlastnictví a to, kdo nese riziko poklesu hodnoty vozu. U nákupu a u úvěru je vůz majetkem kupujícího, u obou leasingů zůstává majetkem leasingové společnosti a klient je zapsán jen jako provozovatel.
Praktický dopad je zásadní při potížích se splácením. Vůz na úvěr lze prodat a z výtěžku dluh uhradit. U leasingu tato cesta neexistuje, vůz se odebírá a dosud zaplacené splátky se nevracejí.
Čtyři varianty a kdo je vlastníkem
| Varianta | Vlastník během financování | Vlastník na konci |
|---|---|---|
| Nákup za hotové | kupující | kupující |
| Úvěr | dlužník | dlužník |
| Finanční leasing | leasingová společnost | uživatel po odkupu |
| Operativní leasing | leasingová společnost | vůz se vrací |
Bez plné moci vlastníka nemůže uživatel leasingového vozu provést na registru žádnou změnu. Vlastníkem se stává až po doplacení a souhlasu leasingové společnosti.
Proč měsíční splátka nic neříká
Má to tři důvody. První je různě velký košík: u úvěru si klient pojištění, servis i pneumatiky platí zvlášť, u operativu jsou obvykle uvnitř splátky.
Druhý důvod je, že splátka nezachycuje ani akontaci na začátku, ani hodnotu vozu na konci. Auto koupené na úvěr má po pěti letech tržní cenu, auto z operativu má pro klienta hodnotu nula. Třetí důvod je délka smlouvy: nižší splátka na sedm let může znamenat vyšší celkový náklad než vyšší splátka na čtyři roky.
Devět položek, které do srovnání patří
- Akontace, mimořádná splátka nebo celá kupní cena na začátku.
- Všechny pravidelné splátky za celou dobu, ne jen splátka krát dvanáct.
- Poplatky za uzavření, zpracování a vedení smlouvy.
- Odkupní cena na konci finančního leasingu.
- Povinné ručení a havarijní pojištění, nejsou-li ve splátce.
- Servis, prohlídky, kapaliny a pneumatiky včetně přezutí, nejsou-li ve splátce.
- Minus tržní hodnota vozu na konci u variant, kde zůstává klientovi.
- U operativu odhad doúčtování za přejeté kilometry a opotřebení.
- Náklad obětované příležitosti u kapitálu vázaného ve voze.
Naopak nepatří položky stejné u všech variant, které se vyruší: palivo, dálniční známka, parkování a mytí. Silniční daň se u osobních automobilů neplatí vůbec, přesto se v nabídkách operativu občas objevuje jako výhoda v ceně.
Modelový příklad, jak srovnání dopadne
Vstupy jsou modelové předpoklady, ne tržní data. Vůz za 600 tisíc korun, doba pět let, nájezd patnáct tisíc kilometrů ročně. U úvěru akontace dvacet procent a roční procentní sazba nákladů osm procent, pojištění dvaadvacet tisíc ročně, servis a pneumatiky dvanáct tisíc ročně. Splátka operativu 11 500 korun včetně pojištění i servisu, bez akontace. Hodnota vozu po pěti letech čtyřicet procent pořizovací ceny.
Anuitní splátka úvěru vychází na 9669 korun a součet všech splátek na 580 120 korun. Náklady financování jsou tedy zhruba sto tisíc korun.
Součet za pět let
| Položka | Hotovost | Úvěr | Operativ |
|---|---|---|---|
| Na začátku | 600 000 | 120 000 | 0 |
| Splátky celkem | 0 | 580 120 | 690 000 |
| Pojištění za 5 let | 110 000 | 110 000 | v ceně |
| Servis a pneumatiky | 60 000 | 60 000 | v ceně |
| Minus hodnota vozu | 240 000 | 240 000 | 0 |
| Celkem | 530 000 | 630 120 | 690 000 |
| Průměrně měsíčně | 8 833 | 10 502 | 11 500 |
Modelový výpočet slouží k ukázce metodiky, čísla jsou předpoklady. Zůstatková hodnota je nejcitlivější vstup, viz níž.
Kde se srovnání láme
Splátka úvěru 9669 korun vypadá proti operativu za 11 500 levněji. Srovnatelný měsíční náklad úvěru je ale 9669 plus 1833 na pojištění a tisícovka na servis, dohromady 12 502 korun. Mimo splátku tedy ležela zhruba čtvrtina skutečného nákladu.
Přesnější metodika by navíc všechny toky diskontovala, protože prostý součet sčítá koruny z různých let, jako by měly stejnou hodnotu. Pořadí variant to nemění, jen zmenšuje rozdíly, protože diskontování zvýhodňuje ty, které platí později.
Citlivost na zůstatkovou hodnotu
| Hodnota po 5 letech | Hotovost | Úvěr | Operativ |
|---|---|---|---|
| 30 procent | 590 000 | 690 120 | 690 000 |
| 35 procent | 560 000 | 660 120 | 690 000 |
| 40 procent | 530 000 | 630 120 | 690 000 |
| 45 procent | 500 000 | 600 120 | 690 000 |
Operativ je jediný sloupec, který se nehýbe. Při silné ztrátě hodnoty se s úvěrem vyrovná, při dobrém udržení ceny za ním zaostane o devadesát tisíc. To je ekonomický obsah operativního leasingu vyjádřený jedním číslem: klient platí za to, že riziko poklesu ceny nese někdo jiný.
Kdo nese riziko poklesu ceny
U hotovosti a úvěru plně kupující, který vůz prodává sám za tržní cenu. U finančního leasingu prakticky také uživatel, protože odkupní cena je daná předem a při propadu trhu může být vyšší než cena vozu.
U operativního leasingu nese riziko leasingová společnost. Klient vůz vrací a tržní hodnota není jeho problém, s výjimkou doúčtování za přejeté kilometry a nadměrné opotřebení.
RPSN a kde ho nenajdete
Roční procentní sazba nákladů zahrnuje veškeré náklady úvěru, tedy i poplatky za uzavření smlouvy, za vedení účtu a povinně sjednané pojištění. Úroková sazba je jen cena vypůjčených peněz. Nabídka s nižším úrokem a vysokým poplatkem proto vyjde dráž a rozdíl se ukáže až v RPSN.
Povinnost RPSN uvádět má ale hranice. U spotřebitelského úvěru na auto se uvádí povinně a stejně tak u finančního leasingu poskytnutého spotřebiteli, protože ten předpokládá budoucí změnu vlastníka. U operativního leasingu se neuvádí, jde o nájem. U úvěru na firmu se neuvádí také, zákon chrání spotřebitele.
Praktický důsledek pro srovnávání
Mezi operativním leasingem a úvěrem nelze srovnávat přes RPSN, protože u operativu žádné není a ani být nemusí. Jediné korektní srovnání napříč kategoriemi je součet celkových nákladů podle devíti položek výš.
RPSN má svoje místo jinde: slouží ke srovnání dvou úvěrových nabídek mezi sebou. Tam je nenahraditelné a je chybou dívat se místo něj na úrokovou sazbu.
Předčasné splacení: velký rozdíl mezi občanem a firmou
Spotřebitel může úvěr splatit kdykoli a má nárok na snížení nákladů o úrok připadající na nevyužitou dobu. Náhrada pro věřitele je stropovaná: zbývá-li do konce víc než rok, nejvýše jedno procento předčasně splacené části, jinak nejvýše půl procenta. Náhrada přitom nikdy nesmí překročit úrok, který by spotřebitel do konce doby zaplatil.
Náhradu nelze požadovat ani při plnění z pojištění zajišťujícího úvěr, ani v případě smrti, dlouhodobé nemoci nebo invalidity dlužníka. Úvěr sjednaný na firmu pod tuto ochranu nespadá a poplatek za předčasné splacení se řídí smlouvou.
Zajištění úvěru a co z něj plyne
Zástavní právo k vozidlu znamená, že vůz zůstává ve vlastnictví dlužníka a ten ho může užívat, ale bez souhlasu věřitele nesmí prodat ani převést. Není-li vůz předán věřiteli, musí být zástavní právo zapsáno v rejstříku zástav vedeném notářskou komorou, kde si ho kdokoli ověří výpisem u notáře.
Zadržení velkého technického průkazu bývalo praktickým zajištěním, jeho význam ale mizí s tím, že se dokument už nevydává a byl nahrazen rozšířeným osvědčením o registraci. Ověření zástavy proto patří ke kontrole každého ojetého vozu.
Operativní leasing: co ve splátce je a co nikdy
Bývá tam užívání vozu do sjednaného limitu kilometrů, povinné ručení, havarijní pojištění se spoluúčastí a asistenční služby. Volitelně servis, pneuservis včetně přezutí a uskladnění, dálniční známka a náhradní vozidlo.
Nikdy tam nejsou pohonné hmoty, parkování, pokuty, mytí, překročení nájezdu a poškození nad rámec běžného opotřebení. Rozsah balíčku je proto první věc, kterou je nutné u konkrétní nabídky zjistit, jinak nemá smysl počítat cokoli dalšího.
Vrácení vozu a hodnocení stavu
Zhruba dva a půl měsíce před koncem smlouvy přichází nabídka tří cest: odkup, vrácení nebo prodloužení. Před vrácením lze objednat předprohlídku nezávislým technikem, který identifikuje poškození, a samotné vrácení se objednává s předstihem několika pracovních dnů.
Hranice mezi běžným opotřebením a nadměrným poškozením se posuzuje podle předem zveřejněného katalogu poškození, někteří poskytovatelé dodávají klientovi i papírovou měrku na škrábance. Nadměrné poškození je definováno jako stav neodpovídající věku a nájezdu vozu. Katalog je třeba přečíst na začátku smlouvy, ne měsíc před vrácením.
Daňová stránka pro podnikatele
U nákupu a úvěru je vůz hmotným majetkem a odepisuje se pět let, u úvěru jsou navíc uznatelné úroky, nikoli jistina. U finančního leasingu odepisuje leasingová společnost a uživatel uplatňuje úplatu, ale jen v poměrné výši připadající na dané období. To znamená, že vysokou akontaci nelze uplatnit najednou, rozpouští se po celou dobu leasingu.
U operativního leasingu je nájemné běžným provozním nákladem a uživatel neodepisuje. Minimální doba finančního leasingu osobního auta přitom vychází na 54 měsíců a kupní cena na konci musí být vyšší než daňová zůstatková cena, jinak výdaje uznatelné nejsou.
Dva limity, které platí u dražších vozů
U osobních automobilů kategorie M1 využívaných pro podnikání je daňově uznatelná vstupní cena omezena dvěma miliony korun. Při vyšší pořizovací ceně se do nákladů promítne jen poměrná část odpisu. U finančního leasingu se limit uplatní na úhrn úplat a krátí každou splátku rovnoměrně.
Souběžně platí limit odpočtu daně z přidané hodnoty ve výši 420 tisíc korun, odpovídající základu daně dva miliony. U nákupu, úvěru i finančního leasingu dopadá na pořizovatele. U operativního leasingu jde o službu, takže nájemci se odpočet z nájemného nekrátí, omezení dopadlo na pronajímatele. Neznamená to automaticky levněji, protože se promítne do ceny splátky.
Kdy se vyplatí hotovost
Otázka nezní, zda je úvěr dražší než hotovost, ale zda peníze nedané za auto vydělají víc, než kolik stojí úvěr. Bod zvratu leží přesně tam, kde se čistý výnos investice po zdanění rovná RPSN úvěru. Nižší výnos znamená, že hotovost byla levnější.
Do rozhodnutí patří tři korekce. Náklad úvěru je jistý, zatímco výnos investice není, takže prémie za riziko musí být citelná a ne jeden procentní bod. Vyprázdnit rezervu a při první nečekané události si vzít drahý úvěr je horší než levný úvěr na auto od začátku. A u podnikatele snižují daňově uznatelné úroky efektivní náklad financování, čímž se bod zvratu posouvá. Podobnou úvahou o alternativním výnosu se řídí i rozhodování o tom, kdy dává smysl investiční zlato v portfoliu.
Sedm pastí ve smlouvách
- Podmínky předčasného ukončení leasingu, které účtují i splátky splatné po skončení smlouvy.
- Podhodnocený roční nájezd u operativu, vykoupený doúčtováním za každý přejetý kilometr.
- Balonová poslední splátka nebo vysoká odkupní cena, kterou je nutné znovu financovat.
- Odkupní cena u finančního leasingu vyšší, než vůz po letech reálně stojí.
- Vinkulace pojistného plnění, kdy o jeho použití rozhoduje leasingová společnost.
- Chybějící připojištění pro případ totální škody u nového financovaného vozu.
- Povinně sjednané pojištění prezentované jako bonus, ačkoli je součástí ceny a vstupuje do RPSN.
Mezera mezi plněním a dluhem
Havarijní pojištění plní obvyklou cenu vozu ke dni pojistné události. U nových aut ta klesá rychleji, než klesá zůstatek dluhu, takže po totální škodě nebo krádeži může vzniknout rozdíl, který dlužník doplácí ze svého, aniž by měl auto.
Proti tomu se pojišťuje samostatným připojištěním, uzavíraným zpravidla u vozů do dvou let stáří a hlavně u vozů financovaných úvěrem nebo leasingem. U nákupu za hotové tento problém nevzniká. Jak se do ceny pojistky promítá nastavení krytí, rozebírá text o tom, podle čeho vybírat havarijní pojištění.
Časté otázky
Je operativní leasing levnější než úvěr?
V celkovém součtu obvykle ne, protože v ceně je i přenos rizika poklesu hodnoty vozu na pronajímatele. Vypadá levněji jen při srovnání měsíčních splátek, kde se přehlíží, že splátka operativu obsahuje pojištění a servis, zatímco splátka úvěru nikoli, a že vůz na úvěr má na konci tržní hodnotu.
Můžu srovnat nabídky podle RPSN?
Jen mezi úvěry navzájem, případně u finančního leasingu poskytnutého spotřebiteli. U operativního leasingu se RPSN neuvádí, protože jde o nájem, a u úvěru na firmu také ne. Napříč kategoriemi je jediným korektním nástrojem součet celkových nákladů za stejnou dobu a stejný nájezd.
Komu patří auto na leasing?
Leasingové společnosti, klient je zapsán jako provozovatel. Bez plné moci vlastníka nemůže na registru provést žádnou změnu a vůz nemůže prodat. U úvěru je naopak vlastníkem od převzetí, ale zástavní právo mu brání vůz převést bez souhlasu věřitele.
Co když nezvládnu splácet?
U úvěru lze vůz prodat a z výtěžku dluh uhradit, protože je majetkem dlužníka. U leasingu tato možnost neexistuje, vůz se odebírá a dosud zaplacené splátky se nevracejí. Je to nejpodstatnější praktický rozdíl mezi oběma formami financování.
Vrací se nedojeté kilometry?
Někdy ano, jindy vůbec. Jde o smluvní ujednání, které se mezi poskytovateli liší, stejně jako existence tolerančního pásma, ve kterém se nic neúčtuje. Přejeté kilometry se naopak doúčtovávají prakticky vždy, proto je namístě raději nadhodnotit odhad ročního nájezdu než ho podstřelit.
Vyplatí se koupit auto za hotové?
Záleží na tom, kolik by peníze vydělaly jinde. Bod zvratu leží tam, kde se čistý výnos alternativní investice po zdanění rovná RPSN úvěru. Do úvahy ale patří i to, že náklad úvěru je jistý, zatímco výnos investice není, a že vyprázdněná rezerva se může prodražit jinde.
Jaký je limit u firemního auta?
Daňově uznatelná vstupní cena osobního automobilu je omezena dvěma miliony korun a odpočet daně z přidané hodnoty částkou 420 tisíc. U dražších vozů se do nákladů promítne jen poměrná část. U operativního leasingu jde o nájem služby, takže nájemce odpočet z nájemného nekrátí.
Potřebuji připojištění proti totální škodě?
U financovaného nového vozu se vyplatí zvážit. Havarijní pojištění plní obvyklou cenu ke dni události, ta ale u nových aut klesá rychleji než dluh, takže po totální škodě může zůstat doplatek za neexistující auto. U vozu koupeného za hotové tento problém nevzniká.
Text popisuje mechanismy a metodiku srovnání, není daňovým ani investičním poradenstvím. Modelový výpočet pracuje s předpoklady, ne s tržními daty. Konkrétní daňový režim proberte s daňovým poradcem.
Když se splátky přestanou zvládat, je dobré znát rozdíl mezi exekucí a insolvencí a co která cesta znamená.