Robo-investování slibuje, že se o portfolio nemusíte starat. Reklamní srovnání se pak točí kolem jednoho procenta poplatku, jenže právě tohle číslo není celý náklad. Poplatek poskytovatele a náklady podkladových fondů se totiž sčítají a na výpisu vidíte jen jeden z nich. Text je informativní přehled, není to investiční doporučení a nezohledňuje vaši situaci.
Ve zkratce
- Robo-služba je automatizovaná správa portfolia, klient si nevybírá jednotlivé nástroje.
- Provozovatelé u nás nejsou fondy, ale obchodníci s cennými papíry pod dohledem centrální banky.
- Poplatek poskytovatele a průběžné náklady podkladových fondů se sčítají.
- V ceně bývají transakce, rebalancování i měnové konverze, které si u brokera platíte zvlášť.
- Oprávnění poskytovatele si lze ověřit v seznamu vedeném centrální bankou.
- Garanční fond obchodníků kryje nevydání majetku, ne pokles hodnoty investice.
- Procentní poplatek z objemu tíží tím víc, čím větší portfolio máte.
Co robo-investování je
Princip je jednoduchý. Vyplníte dotazník, podle výsledku vám služba přiřadí modelové portfolio, sama za vás nakupuje podkladové nástroje, sama portfolio průběžně vyvažuje a sama zpracovává vklady a výběry. Nevybíráte si jednotlivé cenné papíry.
Od samostatného nákupu u brokera se to liší tím, kdo dělá práci a jak se platí. U brokera si nástroje vybíráte sami, platíte za každý pokyn a vyvažování si děláte sami. U robo-služby platíte jeden průběžný poplatek z objemu majetku, ve kterém bývají transakce, vyvažování i měnové konverze zahrnuty.
Od podílového fondu se to liší tím, co vlastně vlastníte. U fondu kupujete podílový list jednoho fondu. U robo-služby máte na svém účtu přímo portfolio více nástrojů. Poskytovatelé těchto služeb u nás nejsou fondy, ale obchodníci s cennými papíry, kteří poskytují službu obhospodařování majetku zákazníka.
Jak zjistit skutečnou nákladovost
Tohle je nejužitečnější část článku. Celková nákladovost se skládá ze čtyř položek a na výpisu obvykle vidíte jen tu první.
| Položka | Kde se strhává |
|---|---|
| Poplatek poskytovatele za správu | z hodnoty majetku, vidíte ho |
| Průběžné náklady podkladových fondů | uvnitř fondu, na výpisu je nevidíte |
| Transakční a měnové náklady | zpravidla zahrnuté v poplatku, ověřte v sazebníku |
| Jednorázové položky | například převod cenných papírů jinam |
Druhý řádek je ten, na který se zapomíná. Každý podkladový fond si strhává svůj průběžný poplatek z vlastního majetku, nezávisle na tom, co si účtuje poskytovatel. Investor tedy nese součet, i když na výpisu vidí jednu položku.
Kde to najít: sazebník poskytovatele a sdělení klíčových informací podkladových fondů, ne marketingová stránka. Někteří poskytovatelé uvádějí ve smluvní dokumentaci i souhrnný dopad všech poplatků na investici, což je právě to číslo, které chcete znát.
Co si ověřit u poskytovatele
Dvě věci se dají ověřit nezávisle a stojí to pár minut.
Oprávnění. Investiční služby smí nabízet jen subjekt s povolením od centrální banky, která vede veřejný seznam regulovaných subjektů. Pokud poskytovatele v seznamu nenajdete, je to zásadní signál. Stejně tak stojí za pohled, kdo službu skutečně provozuje, protože obchodní značka a provozovatel nebývají totéž a vlastnická struktura se v tomhle odvětví mění.
Kde jsou vaše cenné papíry. Ptejte se, kdo je drží. Standardní uspořádání je, že nákup probíhá přes brokera a papíry jsou vedené u nezávislého správce, přičemž zůstávají vaším majetkem. To je podstatné pro případ, že by se poskytovatel dostal do potíží.
Co garanční fond kryje a co ne
Tady je rozšířený omyl. Garanční fond obchodníků s cennými papíry nekryje ztrátu z poklesu hodnoty investice. Kryje situaci, kdy obchodník není schopen vydat zákaznický majetek, typicky při úpadku, a to jen do stanoveného limitu a v určeném podílu.
Je to také jiná instituce než ta, která pojišťuje bankovní vklady, a plete se to. Investice nejsou vklady a pojištění vkladů se na ně nevztahuje. Kdo hledá jistotu nominální hodnoty, hledá jiný produkt, jak rozebírá text o tom, jak funguje spořicí účet.
Pro koho to dává smysl
Robo-investování sedí člověku, který chce dlouhodobě pravidelně investovat, nechce se starat o výběr nástrojů ani o vyvažování, ocení jednu položku místo řady dílčích poplatků a nemá portfolio tak velké, aby ho procento z objemu výrazně tížilo.
Nesedí naopak tomu, kdo si chce nástroje vybírat sám. Nesedí ani tomu, kdo má portfolio velké natolik, že pevné transakční poplatky u brokera vyjdou levněji než procento z objemu. A rozhodně nesedí tomu, kdo bude peníze potřebovat v kratším horizontu, než odpovídá doporučené době držení, nebo kdo očekává garantovaný výnos.
Poslední bod stojí za zdůraznění. Automatizace snižuje pracnost, ne riziko. Portfolio složené z akciových nástrojů kolísá stejně, ať ho spravuje algoritmus, nebo vy.
Šest věcí, které stojí za pozornost
- Sčítejte oba poplatky. Poskytovatel plus podkladové fondy, ne jen ten viditelný.
- Ověřte poskytovatele v seznamu regulovaných subjektů. Trvá to pár minut.
- Zjistěte, kdo drží cenné papíry. Standardem je nezávislý správce a papíry zůstávají vaše.
- Nepleťte garanční fond s pojištěním vkladů. Pokles hodnoty nekryje nikdo.
- U velkého portfolia procento z objemu tíží. Pak může vyjít broker levněji.
- Automatizace nesnižuje riziko. Snižuje jen pracnost.
Časté otázky
Co je robo-investování?
Automatizovaná správa portfolia. Podle vyplněného dotazníku vám služba přiřadí modelové portfolio, sama nakupuje podkladové nástroje a sama je průběžně vyvažuje. Jednotlivé cenné papíry si nevybíráte.
Je robo-investování fond?
Není. Provozovatelé jsou u nás obchodníci s cennými papíry pod dohledem centrální banky, kteří poskytují službu obhospodařování majetku zákazníka. Cenné papíry jsou vedené na vašem účtu.
Kolik to doopravdy stojí?
Poplatek poskytovatele a průběžné náklady podkladových fondů se sčítají, přičemž ten druhý se strhává uvnitř fondu a na výpisu ho nevidíte. Skutečnou nákladovost hledejte v sazebníku a v dokumentech podkladových fondů.
Jsou mé peníze pojištěné?
Pojištění vkladů se na investice nevztahuje. Garanční fond obchodníků kryje nevydání zákaznického majetku při úpadku obchodníka, a to omezeně. Pokles hodnoty investice nekryje nikdo.
Vyplatí se robo-služba, nebo raději broker?
Záleží na velikosti portfolia a na tom, jestli se chcete o výběr starat. U většího objemu mohou pevné transakční poplatky u brokera vyjít levněji než procento z hodnoty majetku.
Jak si ověřím, že je poskytovatel v pořádku?
V seznamu regulovaných subjektů vedeném centrální bankou. Zjistěte si i to, kdo službu skutečně provozuje, protože obchodní značka a provozovatel nebývají totéž.
Mohlo by vás zajímat
- srovnání investičních platforem pro české investory
- penzijko, dlouhodobý investiční produkt, nebo ETF, pokud spoříte na penzi
Zdroje: zákon č. 256/2004 Sb. o podnikání na kapitálovém trhu, seznamy regulovaných a registrovaných subjektů vedené Českou národní bankou, informace Garančního fondu obchodníků s cennými papíry, nařízení o sdělení klíčových informací pro strukturované retailové investiční produkty, veřejné sazebníky a informační dokumenty poskytovatelů.
